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Wincor Nixdorf-Aktie: überraschende Umsatzbelebung im Banking-Segment
26.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Wincor Nixdorf (ISIN DE000A0CAYB2 / WKN A0CAYB) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die von Wincor Nixdorf für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2011/12 veröffentlichten Zahlen seien besser ausgefallen als die Analysten und der Konsens erwartet hätten. Die Analysten würden die Umsatz- und Ergebnisüberraschung vor allem auf das überraschende Wachstum im Banking-Segment zurückführen. Hier habe Wincor Nixdorf gegenüber dem Vorjahresquartal ein Umsatzwachstum von 5,8% ausweisen können, nachdem in Q1 ein Umsatzrückgang von 10,1% und in Q2 ein Rückgang von 7,1% erzielt worden sei. Man führe dies vor allem auf ein gutes Geschäft in der Region Asien/Pazifik/Afrika zurück, in der der Gesamtumsatz um 27,8% auf 88,1 Mio. EUR gesteigert worden sei. Zum Halbjahr sei für die Region noch ein Umsatzrückgang von 11,6% ausgewiesen worden.
Das EBITA des Banking-Segments habe mit 15,1 Mio. EUR etwa 36% unter dem Vorjahreswert gelegen. Die EBITA-Marge sei auf 4,2% von 6,9% im Vorjahr gesunken. Allerdings habe das Ergebnis gegenüber dem Q2 (Verlust von 1 Mio. EUR) deutlich gesteigert werden können. Die Richtung stimme hier. Demgegenüber sei der Umsatz im Retail-Segment um 4,1% zurückgegangen, nachdem nach einem starken Q1 (Umsatz +8,6%) der Umsatz im Q2 stagniert habe (+0,3%). Das EBITA des Retail-Segmentes habe dagegen um annähernd 30% auf 8,7 Mio. EUR gesteigert werden können. Die EBITA-Marge habe mit 4,7% über Vorjahr (3,4%) und über dem Q2 (2,9%) gelegen.
Den Ausblick für das Geschäftsjahr 2011/12 habe Wincor Nixdorf bestätigt. Wie bisher werde mit einem Konzernumsatz auf Vorjahresniveau und einem EBITA von 100 Mio. EUR gerechnet, in dem bereits Restrukturierungsaufwendungen von 40 Mio. EUR verarbeitet seien. Die Analysten hätten ihre Schätzungen angesichts des guten Zwischenberichtes leicht angehoben und würden nun davon ausgehen, dass das EBITA-Ziel dieses Jahr leicht übertroffen werden könne. Die Restrukturierungsbemühungen scheinen Fortschritte zu machen, so dass wir auch für die kommenden Jahre etwas zuversichtlicher geworden sind, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Ihr Kursziel würden sie leicht von 31 auf 32 EUR erhöhen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Wincor Nixdorf-Aktie nach wie vor mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 26.07.2012) (26.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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